導 讀

從資產(chǎn)管理業(yè)務系統(tǒng)建設來看，商業(yè)銀行要著力打通產(chǎn)品（負債）渠道，擴大投資交易范圍，實現(xiàn)業(yè)務流程風險控制和清算賬務處理等要求，達到現(xiàn)有業(yè)務向交易型業(yè)務轉(zhuǎn)型的目的。

隨著中國高凈值人群規(guī)模的不斷增長，金融需求的日趨多樣化，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務在短短十年間經(jīng)歷了從少到多、從單一到多元、從簡單到復雜的過程，資產(chǎn)管理行業(yè)呈現(xiàn)出“大資管”格局。目前，國內(nèi)主要商業(yè)銀行均已初步構建了總行資產(chǎn)管理部（投資銀行部）為主，理財業(yè)務與各資產(chǎn)管理類子公司的信托、基金、保險等業(yè)務相輔相成的大資產(chǎn)管理架構，并建立了與之適應的資產(chǎn)管理業(yè)務系統(tǒng)架構。未來從系統(tǒng)建設來看，應著力打通產(chǎn)品（負債）渠道，擴大投資交易范圍，以實現(xiàn)業(yè)務流程風險控制和清算賬務處理等要求，達到現(xiàn)有業(yè)務向交易型業(yè)務轉(zhuǎn)型的目的。

資產(chǎn)管理業(yè)務系統(tǒng)建立是業(yè)務轉(zhuǎn)型升級必然要求

2014年,中國金融改革實現(xiàn)了前所未有的提速,金融創(chuàng)新步伐顯著加快,推動資產(chǎn)管理業(yè)務取得一系列積極進展：

一是資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模呈現(xiàn)跨越式發(fā)展。相關數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，中國資產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)模已達56.2萬億元，其中，銀行理財產(chǎn)品15.03萬億元、信托產(chǎn)品13.98萬億元、保險資金運用的資金規(guī)模10.20萬億元、證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模7.97萬億元、公募基金4.54萬億元、基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務管理資產(chǎn)規(guī)模5.88萬億元。

二是監(jiān)管改革持續(xù)釋放促進資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展的制度紅利。2012年下半年以來,中國金融監(jiān)管部門密集出臺了一系列資產(chǎn)管理新政，包括開展銀行資產(chǎn)管理計劃和債權直接融資工具試點；放寬非銀行金融機構設立和托管公募基金的限制；券商獲準代銷各類金融產(chǎn)品；允許期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務；擴大保險公司資產(chǎn)管理公司的受托資金來源等。監(jiān)管改革深刻改變了中國資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展的行業(yè)格局,各子行業(yè)相互交織,形成跨領域、跨行業(yè)競爭合作的“大資管”特征。

隨著監(jiān)管政策的變化，利率市場化以及金融脫媒的日益深化，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務系統(tǒng)亟待完善：一方面，非標準債權資產(chǎn)占比逐步下降，債券等標準資產(chǎn)為核心的交易型業(yè)務模式，將成為資管業(yè)務配置的主要方式，通過資產(chǎn)交易實現(xiàn)風險的轉(zhuǎn)移和價值的實現(xiàn)。標準資產(chǎn)為核心的交易離不開IT系統(tǒng)的支持。通過有效的IT系統(tǒng)才能實現(xiàn)資產(chǎn)交易的有效決策、順暢執(zhí)行和風險有效管理。

另一方面，隨著資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模的不斷增加，以及內(nèi)外部需求的變化，對業(yè)務的經(jīng)營管理提出了更加嚴格的要求，因此對系統(tǒng)的需求也更加迫切。特別是在大數(shù)據(jù)時代，有效整理、分析、挖掘業(yè)務數(shù)據(jù)，為資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展提供決策支持。基于上述趨勢，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務IT系統(tǒng)建設已經(jīng)成為必須解決的問題，也是新時期商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務轉(zhuǎn)型的必然要求。

我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理系統(tǒng)呈現(xiàn)三大特點

在商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務深入發(fā)展的背景下，各行均對于資產(chǎn)管理業(yè)務系統(tǒng)的重要性和緊迫性有了更加深刻的認識。從總體來看，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務系統(tǒng)尚待進一步完善和健全，突出表現(xiàn)在處理交易型業(yè)務以及與外部系統(tǒng)之間的對接方面。同時，由于近年來資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展較為迅速，業(yè)務模式經(jīng)常發(fā)生變化，資產(chǎn)管理業(yè)務系統(tǒng)也需要不斷進行更新升級甚至大范圍改造。但由于系統(tǒng)開發(fā)是一個復雜的過程，只有將業(yè)務模式、業(yè)務架構與系統(tǒng)研發(fā)有機地結(jié)合起來，才能夠促進資產(chǎn)管理業(yè)務系統(tǒng)建設有序開展。當前，國內(nèi)大部分商業(yè)銀行都建立了自己的資產(chǎn)管理業(yè)務模式和系統(tǒng)架構。從整體來看，一般都有以下特點：

一是集資金募集、交易、風控、清算賬務處理為一體的系統(tǒng)架構，全面驅(qū)動資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展。目前，大部分商業(yè)銀行開展資產(chǎn)管理業(yè)務系統(tǒng)包括產(chǎn)品發(fā)行、投資組合管理、風險管控、綜合管理等業(yè)務板塊。產(chǎn)品發(fā)行系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)資金的募集、管理，更加快速地響應投資者需求變化，并根據(jù)投資者偏好以及資金成本迅速地從不同渠道獲取資金；投資組合管理系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)資金的投資運作，為投資者帶來更高收益，同時還能有效防控風險，通過對不同類型投資組合風險收益的測算，使更大范圍試算投資組合成為可能；風險管控系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)對投資資產(chǎn)的選擇，以及資產(chǎn)的風險識別、計量與控制。隨著資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，需要從更加廣泛的角度對資產(chǎn)的信用風險、市場風險、操作風險予以關注，而風險管控系統(tǒng)提供了很好的支持；綜合管理系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務賬務清算管理、統(tǒng)計分析以及報表生成等功能，同時還可以高效系統(tǒng)地對資金的運作效率進行及時有效地計算、分析。

二是根據(jù)系統(tǒng)化建設要求進行組織架構的設置。大部分商業(yè)銀行資產(chǎn)管理部都根據(jù)系統(tǒng)流程或者操作的有效性等角度設有產(chǎn)品研發(fā)或發(fā)行、資產(chǎn)配置、投資組合交易、風險內(nèi)控、清算賬務處理等部門，通過組織架構反映出系統(tǒng)架構。其中，產(chǎn)品部門的主要職責是負責發(fā)行產(chǎn)品募集資金，并對產(chǎn)品進行存續(xù)期間的管理。例如根據(jù)監(jiān)管要求向投資者進行信息披露、到期兌付等，這意味著產(chǎn)品部門將對產(chǎn)品銷售系統(tǒng)予以維護和優(yōu)化，從而實現(xiàn)業(yè)務發(fā)展與系統(tǒng)建設的有機結(jié)合；資產(chǎn)配置部門主要負責非標資產(chǎn)的尋找、組織和管理，包括接收分支機構上報的合格資產(chǎn)或者根據(jù)投資組合需求向分支機構發(fā)布非標資產(chǎn)需求信息，組織分支機構提供符合需求的資產(chǎn)，并確保其所提供資產(chǎn)的質(zhì)量。目前商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務的規(guī)模日益增長，非標資產(chǎn)從審批直至成為合格的可供交易資產(chǎn)需要一系列流程的配合，尤其對于分支機構較為分散的商業(yè)銀行來說，通過系統(tǒng)實現(xiàn)對非標資產(chǎn)的審批，成為可供交易資產(chǎn)的全過程是實現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務快速響應的關鍵；投資組合交易部門主要負責根據(jù)投資者的風險收益需求偏好，通過資產(chǎn)配置部門以及外部市場配置相應的資產(chǎn)，并對滿足條件的資產(chǎn)按事先約定的規(guī)則進行交易。同時，為了避免操作風險，需要將交易策略、規(guī)則嵌入到系統(tǒng)中，這樣就能夠極大地提升投資組合交易的效率，同時避免人為干預的操作風險。

三是設計模塊化、參數(shù)化、開放式的系統(tǒng)架構。商業(yè)銀行資產(chǎn)管理系統(tǒng)大部分主要從渠道類（產(chǎn)品端、資金募集）、業(yè)務類（投資組合、選擇資產(chǎn)）和管理類（清算賬務處理、風險內(nèi)控、數(shù)據(jù)分析等）三個方面進行開發(fā)和構建，渠道類是指銷售系統(tǒng)，將產(chǎn)品部門設計的產(chǎn)品銷售給投資者，或根據(jù)投資者的需求設計出符合其需求的產(chǎn)品；業(yè)務類主要是資產(chǎn)管理信息系統(tǒng)和投資組合交易系統(tǒng)，主要功能為實現(xiàn)產(chǎn)品投資資產(chǎn)的審批、交易及日常管理等；管理類是指業(yè)務全流程的清算賬務處理以及數(shù)據(jù)匯總、整理、分析等。由于商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務仍然處于不斷創(chuàng)新的階段，產(chǎn)品創(chuàng)新速度快，資產(chǎn)管理業(yè)務系統(tǒng)只有建立在較為開放的框架下，才能適應資產(chǎn)管理業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展的需求。因此模塊化、參數(shù)化、開放性是保證資產(chǎn)管理業(yè)務系統(tǒng)持續(xù)有效的重要保證，當投資者需求發(fā)生變化，商業(yè)銀行只需針對資產(chǎn)管理業(yè)務系統(tǒng)的部分模塊或者部分參數(shù)進行調(diào)整優(yōu)化就可以適應創(chuàng)新發(fā)展的需要。

目前，各行的資產(chǎn)管理系統(tǒng)既有自主開發(fā)，也有與外部IT機構合作建立的。資產(chǎn)管理系統(tǒng)應根據(jù)需要與本幣交易系統(tǒng)、托管系統(tǒng)、估值清算系統(tǒng)和銷售系統(tǒng)進行對接。資產(chǎn)管理系統(tǒng)的整體框架是核心業(yè)務系統(tǒng)模塊化，同時通過相互之間的對接或者與外部系統(tǒng)的對接，如托管系統(tǒng)、中債系統(tǒng)等，實現(xiàn)資產(chǎn)管理平臺的不斷完善與拓展。模塊化能夠促進資源更有效地利用，同時也能避免“噪聲”信息的干擾；而參數(shù)化能夠有效適合業(yè)務發(fā)展變化及創(chuàng)新的需要；開放式則能夠與外部系統(tǒng)有效互通互聯(lián)，最大限度地調(diào)用現(xiàn)有資源。

構思我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務系統(tǒng)建設創(chuàng)新

目前，國內(nèi)主要的商業(yè)銀行均已初步構建了總行資產(chǎn)管理部（投資銀行部）為主，理財業(yè)務與各資產(chǎn)管理類子公司的信托、基金、保險業(yè)務相輔相成的大資產(chǎn)管理架構。從業(yè)務發(fā)展情況來看，經(jīng)過多年發(fā)展，各家商業(yè)銀行已初步形成了以理財為代表，資產(chǎn)管理業(yè)務與投資銀行業(yè)務協(xié)同發(fā)展的格局，業(yè)務范圍覆蓋了投資理財、債務融資、財務顧問、并購重組、產(chǎn)業(yè)基金、財富管理、資產(chǎn)證券化等多個領域，基本形成了債券承銷、資產(chǎn)管理、財務顧問、資產(chǎn)證券化四大業(yè)務板塊。

資產(chǎn)管理作為整個商業(yè)銀行重要戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型業(yè)務，其系統(tǒng)建設與流程再造應放在行業(yè)標準化及系統(tǒng)建設的全局中統(tǒng)籌考慮，既要考慮順應資產(chǎn)管理普惠化、全球化、交易化、個性化的趨勢，又要考慮其相對獨立的性質(zhì)和風險隔離的要求，此外還要考慮與其他業(yè)務的協(xié)同聯(lián)動等。在此背景下，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務應明確定位，通過提升資產(chǎn)交易、風險管理、資金募集等方面的綜合能力，全面推進資產(chǎn)、產(chǎn)品（負債）、管理模式的轉(zhuǎn)型升級，打造以資產(chǎn)和產(chǎn)品為基礎、以清算賬務處理與風險防控為保障、以交易管理為核心競爭力的轉(zhuǎn)型時期資產(chǎn)管理業(yè)務“五位一體”新框架。

從系統(tǒng)建設來看，要著力打通產(chǎn)品（負債）渠道，擴大投資交易范圍，實現(xiàn)業(yè)務流程風險控制和清算賬務處理等要求，達到現(xiàn)有業(yè)務向交易型業(yè)務轉(zhuǎn)型的目的，主要分為以下三步：

第一，在產(chǎn)品（負債）方面主要建立并持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品銷售系統(tǒng)，在全市場進行資金的搜索，并通過不同渠道（行內(nèi)渠道和行外渠道）收集市場上已有的資金需求，最終實現(xiàn)低成本吸收資金。同時，還應充分考慮產(chǎn)品端業(yè)務與外部機構以及互聯(lián)網(wǎng)的互聯(lián)互通，根據(jù)客戶財務狀況和風險偏好以及個性化需求，向其直接推送相關的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

第二，引入“資管投行”的理念，使現(xiàn)有業(yè)務模式通過系統(tǒng)建設向交易型業(yè)務方向轉(zhuǎn)變，達到主動負債的目的。通過系統(tǒng)平臺對資產(chǎn)與產(chǎn)品（負債）進行撮合，完成最終投資組合交易，并以單個SPV為基礎，對投資組合進行績效考核。同時，實現(xiàn)資金流、資產(chǎn)流、信息流的電子化管理；實現(xiàn)前臺交易、中臺風控、后臺清算賬務處理的無縫銜接。

第三，打造資產(chǎn)管理業(yè)務的支持保障系統(tǒng)，主要包括風險管理和清算賬務處理系統(tǒng)。其中，風險管理系統(tǒng)體現(xiàn)為對業(yè)務運行中的事前、事中、事后風險管理；通過設定市場風險、流動性風險、信用風險等相關參數(shù)指標，達到單個產(chǎn)品動態(tài)預警的目的，以實現(xiàn)風險監(jiān)測機控化的要求，達到業(yè)務發(fā)展過程中全面風險管理的目的。清算賬務系統(tǒng)處理建立在完善的賬務處理及估值制度的基礎上，使得單個產(chǎn)品作為單獨SPV建賬，做到資產(chǎn)、產(chǎn)品一一對應，并能實現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務日報、月報、季報、年度報表自動生成的要求，達到便于業(yè)務管理以及滿足監(jiān)管要求的目的。

本文原載于《中國銀行業(yè)》雜志2015年第5期。

上篇：

下篇：